Japans SoftBank Mobile Business blir offentlig

Japans SoftBank-mobilvirksomhet blir børsnotert

Til og medså den japanske offentligheten, bombardert av TV-reklame for børsnoteringen, har strømmet til for å kjøpe aksjer.

SoftBank drar nytte av både innenlandske investorers mangel på opsjoner og sin egen sterke merkevare.

For dem er det et attraktivt forslag å sette inn 1500 yen og motta en relativt høy utbytteutbetaling, på rundt 5 %, uten valutarisiko.

"Mrs Watanabe ser på avkastning, ikke det grunnleggende på lang sikt,"

sier Chris Lane, analytiker ved Sanford C. Bernstein, et analysefirma, med henvisning til den velkjente japanske detaljinvestoren.

IPOens attraksjoner er like klare for Masayoshi Son, SoftBanks grunnlegger,

som flytter firmaet bort fra telekom til å investere i teknologiske gründere over hele verden.

Gjennom hans Vision Fund, et investeringsmiddel som i stor grad er finansiert av Saudi-Arabias suverene fond,

han har kjøpt eierandeler i selskaper som Uber, WeWork og Arm (et britisk chipfirma).

Børsnoteringen er en måte å ta ut penger fra en del av SoftBank som ikke vokser like raskt, og sette dem inn i raskere spill, samtidig som du beholder kontrollen.

Son håper også at salget kan løse hans største frustrasjon siden han gikk bort fra telekom til å støtte tekniske grunnleggere:

at investorer ikke setter skikkelig pris på SoftBanks transformasjon og at de derfor undervurderer den.

Selskapets aksjer har handlet med en kraftig rabatt, på rundt 40 %, i forhold til verdien av eiendelene.

Denne rabatten oppstår delvis fordi mange telekom-fokuserte investorer i konsernet

er ikke begeistret over å se at pengene deres blir kastet inn i risikable og ugjennomsiktige teknologiinvesteringer til høye priser.

Nå vil disse investorene kunne kjøpe aksjer i et mer forutsigbart telefonselskap mens de med høyere risikovilje kan bli hos SoftBank.

Å stenge rabatten avhenger imidlertid av en rekke faktorer. Hva som skjer med konsernets høye gjeldsnivå vil være kritisk.

SoftBank har rundt 18 milliarder yen i rentebærende gjeld, eller over seks ganger driftsinntektene,

delvis takket være oppkjøpet av Sprint, et amerikansk telekomfirma, for 20 milliarder dollar i 2012