HSBCs siste planer

Da NOEL QUINN overtok som midlertidig administrerende direktør i HSBC fra John Flint, avsatt av styret i august, forventet analytikere en stilendring.

Mens Mr Flint ble sett på som en cerebral introvert, kommer Mr Quinn, på grensen til sløv.

På den fronten skuffet i hvert fall ikke HSBCs første kvartalsvise resultatkunngjøring på hans vakt. Selv om den asiatiske virksomheten "holdt seg godt i et utfordrende miljø",

ytelse på andre områder var "ikke akseptabel", sa Quinn 28. oktober.

Tredje kvartals nettofortjeneste, ned med 24 % sammenlignet med samme periode i fjor, til 3 milliarder dollar, underskredet ekspertenes prognoser med 14 %. Inntektene falt med 3,2 % til 13,4 milliarder dollar, og manglet forventningene med 3 %. Avkastning på materiell egenkapital ( ROTE), dets viktigste mål for lønnsomhet, nådde 6,4 %, sammenlignet med analytikernes prognose på 9,5 %.

Investorene var enige med Quinn: Bankens aksjer falt med 4,3 % på nyhetene i London.

De har falt med rundt 11 % de siste seks månedene. HSBCs problemer kan delvis skyldes bredere forhold: lave renter, en avtagende global økonomi, forretningsusikkerhet i Brexit-rammede Storbritannia og handelsspenninger (HSBC er verdens største leverandør av handelsfinansiering).Likevel vil det neppe berolige investorer.

Investorer priser ennå ikke inn noen innvirkning fra protester i Hong Kong, hvor HSBC er den største långiveren.

Det er for optimistisk, sier Fahed Kunwar, hos Redburn, en annen megler. Mr. Quinn benekter ikke omfanget av utfordringen. HSBC dropper sitt utenatlige mål på 11 % for 2020, og det er antydninger til en radikal overhaling.

Mr Quinn snakket om å akselerere planene for å "ombygge" virksomheter med dårlige resultater.

I august kunngjorde banken en plan for å fullføre 4700 oppsigelser innen utgangen av dette året.

Tom Rayner fra Numis Securities, en megler, påpeker at selv om noen av disse trendene kan bli reversert, kan andre, som Brexit og handelskrigene, henge igjen. Rentene kan godt falle ytterligere.

.