Nøkkelvalg er nært forestående, det tyrkiske finansmarkedet er i kaos

Uroen i det tyrkiske finanssystemet fortsatte å spre seg onsdag, aksjemarkedet falt kraftig, lånekostnadene steg, og regjeringen nektet for forsøk på å hindre utenlandske investorer i å shorte den tyrkiske valutaen.

Istanbul Stock Exchange 100-indeksen (BIST 100-indeksen) falt 5,7 %, det største fallet på én dag siden juli 2016, den tyrkiske dollarobligasjonen falt, og forsikringskostnadene for tyrkiske obligasjoner hoppet til det høyeste nivået siden oktober i fjor. Liraen reverserte oppgangen fra forrige handelsdag og falt 2 % mot dollaren onsdag.

I anledning finansmarkedsuroen er Tyrkia i ferd med å holde viktige lokalvalg. Noen dager senere skal Tyrkias president Erdogans parti konkurrere om makten i sentrale byer som Istanbul og Ankara. På bakgrunn av forverrede økonomiske forhold, økende inflasjon og økende arbeidsledighet advarte han om at han ville straffe spekulanter.

Analytikere og investorer sier at myndighetene har tatt grep for å slå ned på shortsalgsavtaler i det internasjonale pengemarkedet (spesielt London). Men Richard Segal, en fremvoksende markedsanalytiker hos Manulife Asset Management, sa: "Disse tiltakene virker kontraproduktive. Jo mer intens situasjonen er, desto større er risikoen for å miste kontrollen."

Analytikere og investorer mener at etter en bølge av shortsalg har tyrkiske myndigheter oppfordret lokale banker til å øke finansieringskostnadene. Lira overnight swaprente (et mål på Liras lånekostnader) hoppet fra litt over 20 % forrige uke til over 1000 % på onsdag. Dette gjør at shortselgende lire-investorer blir straffet.

Den tyrkiske bankforeningen sa at mangelen på lire førte til en økning i swap-rentene, men foreningen benektet at den tyrkiske banken hadde noe med dagens situasjon å gjøre. Foreningen sa i en uttalelse: "Tyrkias banker er ivrige etter likviditeten til liraen."

I en rapport til kundene skrev analytikere fra German Commercial Bank: "Rotårsaken er knyttet til Tyrkias makroøkonomiske ubalanser, fortsatt høy inflasjon og sentralbankens motvilje mot å heve renten ytterligere. Disse intervensjonene vil ikke være i stand til å inneholde svakheten til liraen. ."